英伟达最新AI芯片机架被曝毛病，微软、谷歌、亚马逊增添订单！汇丰下调目的价，郭明錤：出货量或明显低于预期 英伟达最新AI芯片机架被曝毛病，微软、谷歌、亚马逊增添订单！汇丰下调目的价，郭明錤：出货量或明显低于预期 2025年01月14日 18:48 财经网 每经记者 郑雨航    每经练习记者 岳楚鹏    每经编纂 兰素英    一周之前，黄仁勋掌舵的英伟达还景色无穷，大众对英伟达新产物跟新芯片的等待到达了高峰，股价也到达了汗青最高值。但是，在黄仁勋宣布CES主题报告后，因为市场预期没能失掉满意，英伟达股价连连受挫。停止外地时光1月13日美股收盘，英伟达从前5天累计下跌10.29%。外地时光1月13日，市场方面还传出“爆炸性”新闻：因为最新的Blackwell GB200机架订单面对耽误，包含微软，谷歌，亚马逊在内的英伟达年夜客户或打算增添局部订单。据外媒报道，首批搭载Blackwell芯片的机架呈现过热成绩，而且芯片之间的衔接方法也存在毛病。对此，微软跟亚马逊在面临《逐日经济消息》记者的采访时谢绝置评，谷歌也尚未回应置评恳求。统一天，著名剖析师郭明錤宣布剖析讲演称，GB200 NVL72机架的出货量或将明显低于预期。据他现在猜测，2025年GB200 NVL72出货量可能约为25000~35000柜，明显低于客岁市场情感最悲观时预期的50000~80000柜。郭明錤以为，延期对市场信念形成了重大的影响。固然供给链预期GB200 NVL72将在2025年第二季度大批出货，投资人在没看到大批出货证据前，对此许诺信念缺乏。而在前一天，汇丰银行寰球技巧硬件跟半导体研讨主管Frank Lee及其团队宣布讲演称，估计英伟达GB200供给链成绩将连续到2026财年（始于2025年1月29日）上半年。因而，他将目的价从195美元/股下调至185美元/股，依然保持买入评级。图片起源：视觉中国-VCG31N2089849532Blackwell芯片机架现毛病，百亿美元订单恐被局部增添外地时光1月13日，英伟达又传出坏新闻。据外媒征引知恋人士流露，因为呈现过热成绩，英伟达的一些重要年夜客户推迟了对其最新AI芯片Blackwell机架的订单。机架是数据核心顶用于包容芯片、电缆及其余要害装备的构造。报道称，这些机架面对过热成绩跟芯片衔接毛病。现在，技巧毛病已影响到重要客户，包含微软、亚马逊跟谷歌，招致他们增添了局部Blackwell GB200机架的订单。据悉，这些公司最初都下了代价超越100亿美元的Blackwell机架订单。微软最初打算在凤凰城的此中一处数据核心中装置GB200机架，此中至少装有五万块Blackwell芯片。但因为订单推迟，微软的重要配合搭档OpenAI已请求微软向其供给老一代英伟达的H200芯片。报道称，此次调剂年夜幅增加了该设备安排的Blackwell芯片的数目。其余客户也开端斟酌转向英伟达更成熟的老产物计划。就此，每经记者接洽到微软跟亚马逊，但两边均谢绝置评，谷歌方面也尚未回应记者的置评恳求。现实上，在此次耽误前，Blackwell芯片还堕入了计划缺点争议。客岁八月，有新闻传出BlackWell B200芯片在台积电流片进程中，发明计划存在缺点。后来业内以为，可能是台积电N4P制程工艺存在成绩，但在与高盛的投资人相同会中，黄仁勋说出了成绩地点：因为GPU芯片、LSI桥、RDL中介层跟主板基板之间的热收缩特征不婚配，招致封装构造呈现曲折。在芯片计划被曝有缺陷后，B200/GB200芯片的交付时光从2024年第三季度推迟至2024年第四序度。英伟达曾估计，Blackwell系列芯片将带来可不雅的收入，估计仅2025财年第四财季（停止2025年1月28日的三个月）的收入就将到达数十亿美元，而且利润率可到达惊人的70%。但订单的耽误势必将给英伟达带来宏大压力，同时也将给其云供给商客户跟AI开辟职员带来必定的打击，由于他们在超等盘算集群中重大依附英伟达芯片。汇丰下调目的价，郭明錤：延期重大影响了市场信念  1月12日，汇丰银行寰球技巧硬件跟半导体研讨主管Frank Lee及其团队宣布讲演称，估计英伟达GB200供给链成绩将连续到2026财年（始于2025年1月29日）上半年，招致英伟达上半年的“超预期”增加空间无限，下半年也将面对更年夜的压力。因而，他将目的价从195美元/股下调至185美元/股，依然保持买入评级。汇丰指出，尤其是在ODM组装方面，英伟达供给链成绩依然存在。汇丰还弥补道，现在很难断定GB200供给链成绩的详细地位，尤其是英伟达的GB200机架架构越来越庞杂。别的，Amphenol铜衔接模块等成绩也是一年夜担心。独一无二，1月13日郭明錤也宣布剖析讲演称，GB200 NVL72出货量或将明显低于预期。据他现在猜测，2025年GB200 NVL72出货量可能约为25000~35000柜，明显低于客岁市场情感最悲观时预期的50000~80000柜。GB200 NVL72是一种液冷式机架级处理计划，经由过程衔接36个Grace CPU跟72个Blackwell GPU，不只实现了单个年夜型GPU的功效，还为万亿参数的LLM推理供给了30倍的及时速率晋升。郭明錤指出，自2024年9月以来，GB200 NVL72组装量产时程已历经屡次延期。个别效劳器 (x86) 从开案到大批出货的开辟时光，个别规格进级需1~1.5年，若关涉平台进级或要害技巧进级则需1.5~2年。GB200 NVL72为明显晋升算力，采取多种完善或少有量产教训的高规技巧，开辟难度远高于个别效劳器。即便英伟达整合寰球效劳器供给链的顶尖开辟资本，公道推估开辟时光仍需1.5~2年。对比GB200 NVL72数次延期记录，延期主因显明是开辟时光缺乏。郭明錤以为，延期对市场信念形成了重大的影响。固然供给链预期GB200 NVL72将在2025年第二季度大批出货，投资人在没看到大批出货证据前，对此许诺信念缺乏。即使先前有些供给商或客户张贴大批样品出货的GB200 NVL72制品照片，对英伟达或供给链股价辅助无限，因投资人在意的是明白大批出货证据 (如供给链考察、营收等)。这也就说明了为何英伟达股价连连受挫。在市场信念缺乏的情形下，相干市场传言 (只管纷歧定全然为真) 就很轻易被缩小或适度解读，如之前传出的ASIC芯片可能攻破英伟达AI芯片把持位置等。在供给链成绩之外，外地时光周一，拜登还发布了史上最严厉的芯片出口规矩。英伟达反映激烈，直言“AI芯片出口限度打算只会侵害美国经济”。花旗银行剖析师表现，羁系变更带来了一些危险，但估计不会从基本上转变对英伟达的投资战略。免责申明：本文内容与数据仅供参考，不形成投资倡议，应用前请核实。据此操纵，危险自担。