文｜财华社克日，月子核心行业爆出年夜料，上海、广东、江苏等地有网友反应“一觉悟来，爱家月子核心的任务职员全都跑路了。”爱家月子核心一夜之间室迩人遐的新闻甚嚣尘上，市场传出背地的经营公司江苏爱之家母婴效劳团体无限公司因为运营不善进入了停业顺序。依据企查查材料，该公司克日新增一条休庭布告，案由是“补发人为”。在海内生养率重大降落的配景下，很多月子会所品牌在重压之下纷纭开张，这已难能可贵。但是，在爱家月子核心深陷危急之际，海内最年夜的高端月子核心品牌圣贝拉却逆势而上，再度冲刺资源市场，克日在港交所更新了招股阐明书。在以后充斥挑衅的市场情况中，圣贝拉能否可能独善其身？“高端+多元化”形式安慰增加圣贝拉建立于2017年，重要从事月子核心营业。引人注视的是，圣贝拉的开创人、主席向华往年年仅38岁，结业于英国牛津年夜学。除了担负圣贝拉高管外，向华还担负天下青领同盟总秘书长、天下保健效劳尺度化技巧委员会委员等职位。与海内年夜局部月子核心差别，圣贝拉以“高端”定位打响著名度。2024年上半年，其圣贝拉核心每间房每晚的产后照顾护士效劳均匀合约代价高达7119元（单元国民币，下同），28天产后照顾护士套餐价钱更是从13.88万元起步。圣贝拉的月子核心有三个品牌，分辨是圣贝拉（针对高净值家庭的旗舰超高端月子核心品牌）、艾屿（着重心思安康的针对中高产家庭的高端品牌）及小贝拉（针对年青中产家庭的轻奢品牌），这些月子核心的客户群面子向高净值及中产阶层人群。有媒体爆料称，恰是由于其高端定位，圣贝拉的月子会所吸引了浩繁著名艺人，如戚薇、唐艺昕、李艾、吉娜·爱丽丝、麦迪娜等前来入住。对高净值人群而言，面临非奢靡品花费，并无需升级。弗若斯特沙利文讲演表现，2018年至2023年，资产净值为国民币600万元的富饶家庭、资产净值为国民币1万万元的高净值家庭、资产净值为国民币1亿元的超高净值家庭及资产净值为3000万美元的国际超高净值家庭的数目总体呈回升趋向。别的，统计局数据表现，2023年中国高净值人群花费价钱总程度回升5.4%。这些群体，形成了圣贝拉超高端及高端月子核心效劳的重要目的客户。圣贝拉的野心不止在月子核心，公司于2018年推落发庭照顾护士效劳，2021年又收购广禾堂食物，进军女性功效性食物供给。由此，圣贝拉构成了月子核心、家庭照顾护士效劳及女性功效性食物为主的收入构造。2021年以来，月子核心营业收入阅历了疫情仍然实现逆势增加，2024年上半年亦坚持较高增加。在月子核心营业推进下，公司总收入在2023年为5.6亿元，较2021年翻超一倍，2024年上半年收入同比增加32%至3.58亿元。别的，家庭照顾护士效劳及女性功效食物营业收入亦团体实现增加。圣贝拉收入的疾速增加重要得益于公司比年来的逆势扩大。2021年至2023年及2024年上半年，公司分辨净增添了10家、11家、7家及17家月子核心，停止2024年6月尾，公司品牌名下的月子核心总数到达了60家。别的，公司收入的重要起源——圣贝拉核心的每间房每晚的产后照顾护士效劳均匀合约代价逐年晋升，也动员了团体收入的增加。房钱及人工本钱昂扬，半年亏近5亿作为中国最年夜的产后照顾护士及修复团体，圣贝拉建立以来遭到资金的青眼。建立至今，圣贝拉累计取得7轮融资，投资方包含腾讯(00700.HK)、高榕资源、国寿投资等一众年夜佬。此中，腾讯的持股比例为11.6%，为公司第三年夜股东。比年来，圣贝拉连续扩展月子核心营业，并拓展至其余赛道，取得的融资在必定水平上缓解了其扩大带来的资金压力。但是，因为房钱及劳务本钱等付出昂扬，圣贝拉在2023年才实现经调剂净利润，且仅为微利。招股书表现，2021年至2023年及2024年上半年，圣贝拉经调剂利润分辨为-2986.8万元、-4462.8万元、2077.2万元及1714.9万元。若未经调剂，圣贝拉母公司应占盈余在上述讲演期分辨达1.19亿元、4.07亿元、2.39亿元及4.81亿元。圣贝拉的月子核心年夜局部设于高级旅店，多数设于独栋别墅，因而需付出租赁本钱，公司2023年的租赁本钱就到达1亿元。别的，公司劳工本钱亦较高，2023年到达了1.22亿元。在2023年，该两项本钱共计占公司贩卖本钱超越62%。别的，行政开销、贩卖及分销开销等付出亦是不小的数量，因而圣贝拉经调剂的净利润程度并不高。在港股市场，爱帝宫(00286.HK)亦是从事月子核心营业的企业。2020年至2023年时期，爱帝宫仅有一年实现红利，其他年份均处于盈余状况，反应出在微观经济承压、诞生率降落等打击下，月子核心行业面对的挑衅不小。别的，爱帝宫的贩卖本钱亦较高，即便在红利的年份，团体红利品质也并不高。小结圣贝拉面向高净值人群的月子核心营业团体上抗危险才能较强，运营层面绝对稳固，这是其与中低端月子核心的最年夜上风。但是，圣贝拉也面对诸多挑衅，团体红利品质欠安，范围效应仍完善，多元化营业尚需时光整合。现在，圣贝拉手头现金并不富余，2024年6月尾现金及现金等价物仅4500余万元。若能胜利在港交所上市融资，将有利于晋升其连续运营才能跟竞争力。